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在四个大的方面：一是增量趋紧，且稳定销量、保持销量增长的难度不断放大；二是结构增长降速放缓，延缓了向上的节奏和活力；三是市场状态还是

还没有明显转好的趋势。也有单箱结构增长的降速、减缓，尽管依靠元春季节的积极主动、全力以赴，今年前4个月的单箱结构增长仍然保持在合理水平，但从前几年——包括疫情期间

的，也是必要的。真正的挑战是，即便已经减量降速，高端品牌的状态表现仍然不够好，很多品牌的市场价格降到了近几年的低点，零售客户不赚钱

到非常直接的反弹和回升，甚至在补齐二季度减量的基础上提供了新的增量。另一边则是结构提升明显的速度放缓，单箱批发均价增长从6月份降速到3位数且一再创今年新低，

有些被动，但适当的降速减速并不是坏事，要是能趁此机会夯实市场基础、补齐问题短板，那就真是转危为机。换一个角度来看，这也是一次极限测试、压力倒逼

系数。这些高位增长压力，又还叠加上了外部变化。需求不旺、消费不足、动销不畅、状态不好，这些外部变化逐渐转化为结构提升的遇阻降速，从3月份开始结构增长就明显放缓

;也孕育着新的机会。对于超高端市场整体而言，在经历较长一段时间的高速增长之后，适当地回调和降速并不是坏事，相当于某种意义上的强制调休。现时的增长压力，

，现在则要提要快；二是调控空间收窄，尤其结构增长降速，压低了后续可供调控的范围和幅度；三是调控过程拉长，过去立竿见影

工作日，甚至有可能出现同比减量，尽管结构提升的情况好一些，总体上延续了之前的增长势头和良好状态，但 2 月尤其2月中下旬的发展放缓、增长降速

乐观，又或者悲观，终归要客观。如果坚持客观——理性、务实、审慎——的标准，我们会发现，没有那么乐观，2月中下旬特别是后两周的减量降速是

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