烟草在线—吸烟有害健康！

充分的堡垒墙和护城河。　　这两年，外界也看到了“利群”从姿态、心态到状态的调整与提升，大品牌不仅有耐心和韧劲来做小市场、做新市场，而且更饥饿、更积极、更主动

，形成差异定位，优势互补的品牌阵容，构筑强大的品牌护城河，最大限度地整合市场资源。品牌升维，也是消费不断升级的需要。消费需求

雾化芯技术，通过高端含陶瓷雾化设备的推出，实现产品矩阵的升级，毛利率自17年的27%提升至19年的44%，形成护城河。3）下游渠道

超5000家，渠道优势行业领先。3、资金助力，但最终胜出的依然靠产品护城河来自于口味、颜色，渠道助力销量。四、行业趋势、投资核心逻辑、产业链龙头公司和估值分析

规模化的消解和稀释，再加上大规模工业化生产，机制卷烟又不可能像类似于手工雪茄通过仪式感、稀缺性来维持话题性、价值感，基于优质原料以及精致工艺所建立的护城河

;基于优质原料以及精致工艺所建立的护城河，在技术突破面前毫无抵抗性。当传统习惯逐渐接受新鲜事物，又或者新鲜事物改变传统习惯，一切就完全不可逆转。　　至少

占位，并在后续的加快发展中以口碑和认知升级自己的护城河，而敢于加码高端化的品牌策略也为结构提升提供了新的支撑，尤其300元、400元、500元几个价位段收获

和宣传定位日益增多，卷烟工业企业的特色商誉价值进一步稀释。消费者在琳琅满目的商品品类面前，将更加关注大品牌、好吸味的卷烟商品，大品牌的价值效应所形成的价格护城河

技术优势、产品特色、消费体验构建起足够的护城河进而独占了“陈皮爆”这个品类，形成了“陈皮爆”＝“贵烟（跨越）”＝“陈皮爆”的认知闭环

笔者早前提出“从第一到独一”的主张，“陈皮爆珠”不仅帮助“贵烟（跨越）”构建起鲜明的差异化特征，也因为独一性建设了足够纵深的护城河。只是较之“云烟

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