烟草在线据南洋网报道　　虽然英美烟草第三季度业绩不错，但分析员认为业绩增长的推动力是售价调高而无法持久，加上股价缺乏上升空间，所以给予前景负面评级。

　　英美烟草截至9月底第三季度的净利润增长10%，获得大约2.411亿令吉，即每股84.40仙；营业额则年增3.29%，获得大约12.09911亿令吉。

　　不过，业绩增长是因为去年同期卷烟价格提高使当时的收入减少了，所以对比标准降低了。事实上，本年度第三季度当地卷烟销量和免税卷烟销量下跌7.3%；合同生产销量也下跌12.6%。

　　肯纳格研究分析员也指出，该公司过去季度业绩表现亮眼，也归功于售价提高，以及走私卷烟市占率从38.9%，减少35.8%。

　　表现低于大市

　　“该领域前景因合法卷烟销量提高而稍微提振，但自最近一次上调售价，以及生活成本越来越高后，销量就没有显著增加过。”

　　他继续称：“虽然第三季度表现良好，但这没有让我们改变对英美烟草前景的看法，目前仍维持‘低于大市’的评级。”

　　英美烟草业绩增长的另一幕后推手是政府没有在2015年财政预算案中，宣布上调卷烟税率。

　　达证券行分析员虽指这是“惊喜”，但仍谨慎观察市场消息。

　　“我们和英美烟草管理层皆认为，税率没有调涨是因为消费税将于明年执行。虽然预算案已告一段落，但我们仍抱着谨慎看法。”

　　消费税后 卷烟或再涨价

　　至于消费税对公司业绩的影响，虽管理层表示6%的税率不会直接取代目前5%的销售税，但也没有阐明新税务框架。

　　无论如何，分析员相信，消费税可对公司造成的直接影响，就是进一步上调产品售价。

　　“无论如何，我们暂不把该可能性纳入业绩预测。不过，就公司2014至2016财年，派息率仅有4.6%和4.9%而言，我们建议出售。”

　　MIDF研究分析员也指出，相信目前股价已完全反映价值，短期内都缺乏上扬空间，所以维持“中和”评级。

　　英美烟草10月28日股价趋跌，闭市时收盘价位69.90令吉，平盘挂收，成交量有8.91万股。