工信部一纸监管令，让电子烟行业再次迎来了震荡。

3月22日，工信部公布《关于修改的决定（征求意见稿）》，在附则中增加一条，作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

若该征求意见稿通过，意味着电子烟将划入烟草范围，悬在电子烟企业头上的“达摩克利斯之剑”，终于落了下来。

受此消息的影响，北京时间3月23日，悦刻电子烟母公司雾芯科技(RLX.N)美股大跌47.87%，市值蒸发超900亿；港股电子烟龙头思摩尔国际大跌27.22%，市值蒸发逾481亿港元。

若电子烟被划入烟草范围，准入制度势在必行。这对于电子烟行业的冲击不言而喻。除此之外，就是税收方面的影响。可能意味着未来电子烟企业要面对等同烟草的高税率。

众所周知，烟草行业是一个“重税”行业，2020年，中国烟草税收约为10000亿元人民币，其税收在中国所有行业中常年占据首位。

目前，在我国，香烟需要缴纳增值税和消费税。根据2019年4月1日起执行的《关于深化增值税改革有关政策的公告》，烟草增值税税率为13%。

根据国家税务总局《关于调整卷烟消费税的通知》，各类烟草的税率为：甲类卷烟(调拨价70元或以上/条)：税率56%，另收0.003元/支，于生产环节征收;乙类卷烟(调拨价低于70元/条)：税率36%，另收0.003元/支，于生产环节征收；商业批发：税率11%，另收0.005元/支，于批发环节征收；雪茄：税率36%，于生产环节征收；烟丝：税率30%，于生产环节征收。

假设某条普通香烟的工业调拨价260元/条，成本100元/条

商业批发环节价格583元/条

零售价格700元/条

以此来看，一只香烟的综合税率大概是44.85%，其中大头是消费税占零售价格的比例达到30.19%。不过这可能还是低估了。因为如果按照国家烟草专卖局烟草经济研究所《2018年中国控烟履约进展报告》，目前我国卷烟综合税率为66.6%。也就是说，一条市场售价为150元的卷烟，其中有100元是在缴税。

而电子烟，当前仅按普通消费品征税，其担负的税负责任远低于传统烟草。

多位电子烟行业从业者介绍，目前我国电子烟行业缴纳的税种主要包括增值税和企业所得税，以及以增值税为基础的城市建设维护税和教育费附加，不缴纳消费税。

数据显示，2013年中国电子烟市场规模为5.5亿元，2020年市场规模增至83.8亿元，八年年均复合增长率达到了72.5%，预计2021年可以达到91.7亿元。

如果电子烟开始适用普通烟草的规律，以83.8亿元的规模为依据，按照44.85%的综合税率来算，全年可以贡献近37.6亿元的税收收入。当然，这是在电子烟不涨价，且市场需求不变的情况下。从省掉的消费税角度来说，电子烟少缴了25亿元的税。

数据显示，中国共有烟民约3.16亿人，目前国内电子烟消费者占全部吸烟人的比仅为0.6%左右，即仅有不到200万人消费电子烟，便带来了超过80亿的市场规模，可见未来电子烟的税收潜力不可小觑。

那么从更贴近消费者的角度来看。目前主流电子烟的烟弹，售价约为每盒（3颗）99元；品牌商的最高级代理的进货价格，普遍为售价的50%~55%；品牌商的生产及代工成本约为售价的25%~35%。

假设电子烟按照甲类卷烟计算，则需要多缴纳约占新零售价总额30.19%的消费税，即一盒零售价为99元的烟弹大概需要多缴纳约29.88元的税。

资深注册会计师、知名财税审计专家刘志耕表示，以甲类卷烟为例，目前，我国甲类卷烟中仅消费税的税负就约占甲类卷烟零售价的50%，如果对电子烟也比照传统卷烟征收消费税，则在不提高价格的情况下，销售电子烟不仅无利可图，而且还很可能亏损。由此可见，一旦对电子烟征收消费税，必将使得电子烟的价格上涨。

不过目前一切都只是猜测，我们还需要等待相关部门政策细则的出台和落地。