烟草在线据《招商证券》报道　　当地媒体报道,澳门立法会已于2015年7月10日通过了贵宾厅禁烟,但特区政府可能让澳门赌场保留吸烟厅。我们认为,政府这次对保留吸烟厅的态度软化,加上在2015年7月1日放寛过境签证政策出台,对行业基本面和市场情绪正面。

　　业界担心赌场全面禁烟将对业务带来负面影响

　　业界强烈反对：赌场和博彩中介人一直都反对实施全面禁烟（中场和贵宾厅都不准设立吸烟室）,我们预计如果落实全面禁烟,将导致我们对澳门博彩总收入的预测进一步下调10-15%。此外,业界指设置吸烟室已经能够有效降低二手烟对荷官健康的影响,赌场全面禁烟的必要性不大。

　　立法会议员的担忧:由于现时为续牌的关键时刻,部分议员认为赌场运营商暂时不太可能大幅裁员或减薪。不过,也有议员指出全面禁烟会逐渐影响到就业和薪水,将影响合共约5,000名博彩从业员。

　　贵宾厅和高端中场的不确定性减少

　　禁烟态度軟化显示政府支持行业发展。继近期放宽过境签证政策出台后,我们认为政府目前对赌场禁烟的态度软化,是想避免澳门博彩业进一步下滑。我们现在对2015/16年澳门博彩收入的预测的假设基于明年开始贵宾厅禁烟但保留吸烟室。因此,允许保留吸烟厅对我们的预测影响不大。但是,我们认为这对市场是正面消息,因为是否保留吸烟室是短期内最后一个有下行风险的政策因素。

　　尽管有利好的政策出台,股价表现在短期内仍然会波动。尽管政策的不确定性降低,但随着2015年第2季业绩期的到来,板块可能会出现调整。赌场运营商EBITDA的环比表现仍然疲弱。我们预计银河娱乐将受最大影响,因为澳门银河二期的开业支出将反映在第2季的业绩。因此,我们建议投资者等到业绩期,待市场反映第2季度疲弱的业绩后才开始买进。