4月12日，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准《电子烟》强制性国家标准，自2022年10月1日起实施。电子烟国标对电子烟的口味、使用安全和未成年人保护等方面做了详细的标准规定。机构普遍认为，电子烟强制性国家标准获批将促进行业集中，迎来良币驱逐劣币的过程。

①华泰证券：国标正式落地，电子烟行业迎新时代

华泰证券指出，伴随国标落地，我们认为中小品牌及制造商将逐步退出市场，行业在中烟的领导下将迎来良币驱逐劣币的过程。重点推荐全球雾化设备龙头及布局电子烟全产业链的烟标龙头。

②银河证券：中长期来看，电子烟规范化发展将促进行业集中，实现稳健扩张

银河证券指出，电子烟凭借减害属性，将持续替代传统卷烟，目前渗透率仍有较大提升空间，未来有望维持快速成长。监管政策落地将在短期内对行业造成冲击，但中长期来看，规范化发展将促进行业集中，实现稳健扩张。

③天风证券：生产商及品牌商竞争格局有望逐步清晰，利好具备高生产标准、高技术储备及高资金储备的企业

天风证券认为，电子烟国家标准和《电子烟管理办法》发布，将促进电子烟行业有序发展，生产商及品牌商竞争格局逐步清晰，利好具备高生产标准、高技术储备及高资金储备的企业。