此前，为大家解读了菲莫国际、奥驰亚集团等国际巨头的经营情况，可谓是“几家欢乐几家愁”。前者在新烟赛道一往无前，取得了初步成果；后者则在并购中找寻未来的通路，短期内仍不甚理想。

本文，将目光聚焦于另一家国际烟草巨头——日烟国际。从规模来看位居全球第五，身前为菲莫国际、英美烟草、奥驰亚集团和帝国烟草等公司。不过，日烟国际在产品、市场布局和公司运营、治理等方面上，有着冲击前四的潜力和野心。下面，将以其最新财报作为依据，对日烟国际现状做出分析解读。

回顾：收购雷诺兹（非美），一跃而起

据资料显示，日本烟草产业股份公司是日本唯一的烟草专卖公司，它的前身是由日本大藏省经营的日本专卖公社，执掌着日本国内的烟草、盐业专卖权。对烟草品种、种植、收购、加工、卷烟生产与材料品的生产与分配以及相应的进出口业务实行高度垄断。

1999年，日本烟草公司收购了R.J. Reynolds（除美国市场外）的全球业务，成立了日烟国际公司，R.J. Reynolds号称起源于16世纪末，有着丰富的历史积淀和众多全球知名品牌。2007年，日烟国际再次刷新日本企业并购纪录——以94亿英镑收购英国加拉赫集团，其在英国烟草市场的规模仅次于英美烟草和帝国烟草。

此后，通过在亚洲、非洲和拉丁美洲的几次收购，并顺利完成了优质资产的整合重组，使得日烟国际快速成为国际烟草巨头。

至此，日烟国际拥有了四大旗舰品牌Winston，Camel，Mevius和 LD，以及Benson & Hedges、American Spirit、Sobranie和Silk Cut等众多全球性、区域性重点品牌。

在新型烟草市场，日烟国际也很早便进行了布局，推出Ploom、Logic、Nordic Spirit和WITH等品牌产品，分别在加热产品、雾化电子烟、尼古丁袋和创新雾化等品类上展现了勃勃雄心，尤其是WITH还没有同类竞品。

业绩：“涨”就一个字，可以说多次

5月份，日烟国际发布了2024年第一季度财报，关键词就是“涨涨涨”。

财报显示，日烟国际Q1营业收入同比增长11.3%，达到7403亿日元（约合49亿美元）；按固定汇率计算的调整后营业利润增长3.4%，达到2310亿日元；净利润同比增长了8.7%，达到1573亿日元（约合10亿美元）。

其中，日烟国际今年Q1的卷烟业务收入增长了12.8%，或者说以汇率不变计算增长了6.6%，达到了6533亿日元（约合43亿美元）。

从销量来看，日烟国际Q1保持了微弱增长（2.1%），总计为1329亿支。其中，受全球旗舰品牌（GFB）以及EMA集群强劲增长的推动，传统卷烟的销量为1303亿支，同比增长1.7%；在Winston（+9.8%）和Camel（+10.5%）的推动下，全球旗舰品牌（GFB）销量增长了6.3%；

受日本加热市场持续增长和其他市场贡献增加的推动，减害产品（主要为加热产品）的销量为25亿支，同比增长25.2%。

许多市场的烟草总市场份额有所增长，包括意大利、菲律宾、俄罗斯和中国台湾等主要市场。在部分市场，如英国，销量出现了明显下滑，下降16.1%，这部分是由于税收增加。

总体来看，日烟国际在今年Q1取得了不错的业绩表现，营收上已经接近奥驰亚集团。不过，相较其他国际巨头，日烟国际的产品结构仍以传统烟草为核心，虽然新烟产品增速也比较高，但总量（25亿支）仍低于菲莫国际（331亿支）等公司。

目前，Ploom在日本市场能占到11%的份额，作为加热产品的大本营，日烟国际还得要从“根据地”市场着手，不断提升产品竞争力，从菲莫国际、英美烟草手中抢夺市场份额，才能实现更大的雄心壮志。