对于今年上半年的经济运行，在——销量、结构、状态、重点品牌——常规视角之外，有两个非常重要的观察窗口。一个是供需平衡，在整体面上的相对平衡之下，目前的问题集中在低价位产品和三类烟的几个价位段，收减的速度和幅度还是偏快、偏紧了一些，部分品牌/品规、部分市场的供需失衡导致了长时间的高溢价、高外流，还是要引起高度重视，采取有效措施。

另一个是结构活力，今年的结构提升仍然保持了稳中求进、进中有为的良好态势，上半年的结构增长也是符合计划、达到预期，但结构提升正在一个微妙而关键的时间节点，所面临的大环境、小气候有了很多新变化，对结构提升的状态、节奏和势头带来了很多影响，原来的设想、预期，以及习惯的方法、路径正面临着新的非常现实的挑战。

相比供需平衡的内部可控，结构提升的外部压力显然更直接，也更深层次。如果说前两年的结构控速更多是有意识地控与调，防止过快增长透支市场潜力，今年则更接近于稳的被动与压力，能够兜住基本的、必要的增长已然不易，特别是6月份当月的结构提升回落至三位数且影响销售收入同比下滑，到底是阶段性的，还是趋势性的，还不能立即做出结论。

更聚焦一点来看，尤其需要关注——「两高一新」——的状态和活力。

所谓「两高一新」，就是高价位、高端、一类烟和创新产品。虽然「两高一新」的范围和定义还比较宽泛、粗略，但基本涵盖了消费升级、结构提升的方向与重点，而「两高一新」的状态和表现，也能够大体还原结构提升的活力与后劲。在某种意义上，「两高一新」的发展是不是稳、够不够好，决定了结构提升的平衡性、协调性、可持续性。

从4月份开始，高价位市场已经连续3个月下降，尤其6月份停投的决心和力度很大，当月减少了至少一周销售，整个上半年高价位增幅比去年同期缩水超过四成，但即便如此，还是仍然维持了必要且较之同类商品相当不错的增长，现在的压力更多集中在市场状态、发展预期，一些品牌/品规、一些市场距离理想状态还有差距，而市场上弥漫着非常直接的观望甚至悲观情绪。

与高价位相比，高端市场的增长和状态都要相对更好一些，不仅保持了略高于去年同期的增长速度，绝对增量也超出去年同期，头部品牌、核心品规整体上的表现也要更理想一些，细支烟、中支烟的持续成长为高端市场注入了新的活力，更高的自吸占比让高端市场受社交减少的影响也要相对更小一些，但高端市场本身也有一定的分化，次高端的增长明显要低得多。

一类烟在今年上半年整体则呈现出高开低走态势，与结构提升增速放缓相对应，在一季度整体保持稳定，4、5月份连续回落至后，6月份一类烟销量增幅回落至很低的位置，增幅比去年同期低了三分之一，绝对增量也只有去年的三分之二。之前一直保持旺盛增长——刚需中的刚需——的普一类，6月份的增长速度也有不小幅度的同比下滑。

创新产品作为结构提升的重要助推，为稳定增长、稳定需求发挥了关键作用，塑造了结构增长的核心动能，但也因此承担了更大的状态压力，紧俏程度、市场热度较之理想状态还是有不小的差距，尤其原本状态更好的优势品规因为承担起更重的增长责任，因此在较长时间处于绷得很紧的状态，而那些状态不好的品规暂时没有达到投放调控修复状态的预期效果。

也正因为此，不能只看增长，只关心行业增长，只关注眼前增长。

需求不旺、消费不热当然是压力。从二季度开始，需求不足、消费活力不足带来的影响直接而深入，消费能力、消费意愿、消费场景、消费需求的变化是联动的，并且在不断地相互影响，尤其商务、社交大幅减少——能不花就不花，能少花就少花——在大的消费不足的环境氛围中，卷烟消费并不能独善其身，同样感同身受。

更重要的是，这种变化和影响很有可能会持续较长一段时间。接下来，等待我们的或许不是期望中的快速反弹、迅速复苏，而是较长时期的需求收缩、市场低迷。虽然不至于出现断崖式的下滑，但消费拼多多化是一个缓慢、持续且一旦开始短时间内就很难掉头的过程，消费分化、消费降级也将从制约结构增长扩散至影响销量下滑。

但更大的压力是能力不足、办法不多。在很长一段时间，我们都已经习惯了越调越俏、越控越旺的效果和状态，但从今年 3 月份开始，市场回暖、状态修复的过程明显拉长，运行调控的效果不及预期，更长时间的以价换量也远没有达到效果，随着增量的减少和结构增长的放缓，这就意味着接下来能够容错、用于调整优化的空间收窄、弹性缩小。

不是方法不再管用，而是外部环境有了变化，削弱了原本可以保证的效果实现。好的投放建设确实能够兜底状态，如果说之前能够解决大部分问题，解决问题的绝大部分，现在则急需新的消费激活、审美跟进，越是面临增长压力，越需要技术创新，也越有可能通过创新而摆脱困境、脱颖而出。这个时候，需要的是沉心静气、凝神聚力。

在「大与强」的视角之外，我们更期待有新的更多的「专精特新」。「专精特新」本意是指具有「专业化、精细化、特色化、新颖化」特征的中小企业，如果用这个标准来引领品牌发展也具有很强的现实意义，用好的产品来积极牵引而不是勉力维护，只要有专长、足够精细、再加上特色和新颖的优势，就能够赢得消费者的青睐，也才能够真正引领消费、驱动增长。

在这个意义上，我们关注结构提升，重视大品牌的状态维护，更希望「专精特新」能够为结构提升注入更多活力。